家庭信托服務(wù)的高凈值人群主要以民營(yíng)企業(yè)家為主。深圳的民營(yíng)企業(yè)眾多，不少企業(yè)老板是高凈值人群甚至是超高凈值人群。但業(yè)內(nèi)人士表示，相較于北上廣等傳統(tǒng)大城市，深圳的民營(yíng)企業(yè)家年齡普遍偏年輕，大多在四十到五十歲之間，還沒有傳承家族財(cái)產(chǎn)的迫切需求。再過(guò)十來(lái)年，深圳這個(gè)市場(chǎng)才會(huì)爆發(fā)出對(duì)家庭信托的強(qiáng)勁需求。

1/2超高凈值人群開始考慮“財(cái)富傳承”

案例一：楊先生為民營(yíng)企業(yè)老板，家庭幸福美滿，夫妻年紀(jì)已快60歲，正在考慮未來(lái)小孩到美國(guó)讀書及自己的養(yǎng)老問題。目前有小孩3個(gè)，2個(gè)兒子已成年，小女兒僅8歲，因境內(nèi)資產(chǎn)較多，有自住、商用物業(yè)、股權(quán)及金融資產(chǎn)。除了在美置產(chǎn)及生活花費(fèi)外，希望未來(lái)子女能回國(guó)工作，故考慮在境內(nèi)設(shè)立幾個(gè)不同目的的家族信托。受益人大兒子、二兒子和小女兒各有一定比例的定期與最終分配，信托期限設(shè)定50年，達(dá)到財(cái)富傳承目的。

上述案例提到了一個(gè)國(guó)內(nèi)還比較新鮮的名詞“家庭信托”。家庭信托在香港市場(chǎng)及國(guó)外十分常見，但內(nèi)地人對(duì)此還比較陌生。

所謂家庭信托，指的是一種以資產(chǎn)為核心、以信用為基礎(chǔ)、以信托為方式的財(cái)產(chǎn)管理制度。法律上，信托把財(cái)產(chǎn)權(quán)分為名義上的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)與實(shí)質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托人設(shè)立并交付信托資產(chǎn)，受托人擁有名義的財(cái)產(chǎn)權(quán)，有管理、執(zhí)行、運(yùn)用及分配信托資產(chǎn)的權(quán)利，卻沒有實(shí)質(zhì)所有權(quán)及受益權(quán)，而受益人享有信托的實(shí)質(zhì)財(cái)產(chǎn)受益權(quán)。

家庭信托在傳承財(cái)產(chǎn)、保護(hù)隱私、合理避稅等方面具有獨(dú)特的功能與作用，家庭信托設(shè)立目的就是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、保值增值、為子女的教育、生活、醫(yī)療、成家以及創(chuàng)業(yè)提供保障。

招商銀行與貝恩咨詢公司此前聯(lián)合發(fā)布了《2013中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》，該調(diào)查報(bào)告稱，“財(cái)富保障”已成為中國(guó)高凈值人士財(cái)富管理的首要目標(biāo)，而“財(cái)富傳承”需求進(jìn)一步顯現(xiàn)，有約三分之一的高凈值人士、約二分之一的超高凈值人士開始考慮財(cái)富傳承，部分高凈值人士已開始進(jìn)行財(cái)富傳承的安排，希望借助的工具和服務(wù)包括家族信托、稅務(wù)籌劃、法律咨詢、保險(xiǎn)規(guī)劃等。

招商銀行私人銀行副總經(jīng)理?xiàng)钫\(chéng)信告訴記者，隨著業(yè)務(wù)的深化發(fā)展以及對(duì)本土高凈值人士及其家庭需求的深入洞悉，該行今年推出了細(xì)分領(lǐng)域的“財(cái)富傳承家庭工作室”，且在“家族信托”業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)私人銀行第一單的突破。他認(rèn)為，家庭信托將成為未來(lái)超高凈值人群實(shí)現(xiàn)財(cái)富規(guī)劃和財(cái)富傳承的重要手段，雖然現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)才剛剛起步，但未來(lái)發(fā)展空間值得想象。

“合理避稅”對(duì)企業(yè)和家庭影響重大

案例二：陳先生，擬以家族資產(chǎn)出資三億元，成立專業(yè)投資公司，投資境內(nèi)外房地產(chǎn)、酒店等行業(yè)，投資對(duì)象、投資所在國(guó)家以及投資方式，均可能產(chǎn)生復(fù)雜的境內(nèi)外稅務(wù)影響。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)為其家族跨境投資搭建最合理的投資、融資架構(gòu)，運(yùn)用信托、離岸公司等工具進(jìn)行稅務(wù)籌劃，能幫助其跨境投資增加投資收益率，減少融資成本。

除了財(cái)富傳承，家庭信托提供的“合理避稅”也是高凈值人群關(guān)注的重心。

在中國(guó)，隨著法律法規(guī)和稅務(wù)制度的不斷完善，稅收因素也對(duì)企業(yè)和家庭產(chǎn)生了重要影響，無(wú)論是境內(nèi)或境外，稅收影響投資收益率，也影響融資成本；稅收影響財(cái)富的安全，也影響財(cái)富的傳承。

招行零售金融總部常務(wù)副總裁劉建軍認(rèn)為，由于境內(nèi)、境外稅務(wù)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，積累起豐厚財(cái)富的企業(yè)家卻并不熟悉，也不擅長(zhǎng)。因此，在為高端客戶進(jìn)行財(cái)富保障和傳承的規(guī)劃設(shè)計(jì)中，專業(yè)的稅務(wù)籌劃與法律規(guī)劃就顯得尤其重要。“合理避稅是指構(gòu)建一個(gè)立體的稅務(wù)籌劃系統(tǒng)，為高凈值人群理清所有稅務(wù)和法律風(fēng)險(xiǎn)，從境內(nèi)、境外的稅收，到家庭、個(gè)人的稅收，都能助其獲得在稅收方面的法律支持。”

記者了解到，為了達(dá)到“合理避稅”的目的，一些機(jī)構(gòu)會(huì)主動(dòng)聯(lián)合全球知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所，為高端客戶的家庭和企業(yè)提供綜合金融服務(wù)，在稅法規(guī)定的范圍及符合立法精神的前提下，為其提供專屬的稅務(wù)咨詢與籌劃服務(wù)。通過(guò)對(duì)客戶家庭和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資、理財(cái)活動(dòng)的綜合規(guī)劃，幫助客戶獲得合理合法的節(jié)稅收益。在此基礎(chǔ)上，為了滿足客戶家庭及家庭成員多元化的綜合服務(wù)需求，也為客戶提供法律咨詢，以應(yīng)對(duì)婚姻財(cái)產(chǎn)及子女傳承的需求。

家庭信托面臨動(dòng)力不足、信任缺乏等問題

記者了解到，家庭信托雖然被一些金融機(jī)構(gòu)看好，但面臨諸多發(fā)展瓶頸。

第三方獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)諾亞財(cái)富的一位負(fù)責(zé)人表示：“目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)家庭信托還基本上是空白，這一方面受到傳統(tǒng)理財(cái)觀念的影響，國(guó)內(nèi)很少有人愿意將家庭的資產(chǎn)完全交給機(jī)構(gòu)來(lái)打理，缺乏對(duì)機(jī)構(gòu)的信任度；另一方面，目前信托公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利空間很大，開展財(cái)產(chǎn)類信托等業(yè)務(wù)的積極性并不高。”

瓶頸首先來(lái)源于信任度的缺乏。信托的根本就是信任，而信任的前提是“充分了解”。但由于家庭信托在我國(guó)才剛開始，不少高凈值人群并不了解家庭信托。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，曾有一位高凈值人士當(dāng)面問他：“家庭信托的收益率是多少？”這位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“這位先生把家庭信托當(dāng)成了一種理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)家庭信托連了解都談不上，更不要說(shuō)信任了。”

另一個(gè)瓶頸則是國(guó)內(nèi)信托在家庭財(cái)產(chǎn)類信托上的動(dòng)力不足。劉建軍向記者表示，目前國(guó)內(nèi)信托熱衷于做融資類項(xiàng)目，但這主要是國(guó)內(nèi)的信托“走偏了的緣故”。他認(rèn)為，家庭財(cái)產(chǎn)信托這樣的財(cái)富管理業(yè)務(wù)才是未來(lái)信托業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的方向。

還有業(yè)內(nèi)人士分析，由于國(guó)內(nèi)信托發(fā)展時(shí)間短，按照我國(guó)現(xiàn)行法律體系，成立家庭信托并不受法律與制度上的限制，但同時(shí)也缺少配套的制度安排，這些都成為制約家庭信托業(yè)在我國(guó)發(fā)展的因素。

一位業(yè)內(nèi)人士在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上質(zhì)疑，“國(guó)內(nèi)的銀行少有百年老店，不少銀行才成立20來(lái)年。而家庭信托的信托期限設(shè)定動(dòng)輒就是50年。試問，富豪家庭怎么相信你這個(gè)機(jī)構(gòu)能一直正常運(yùn)營(yíng)下去，他能把巨額財(cái)富放心交給你去搭理？”

不管是專業(yè)性還是信任度，國(guó)內(nèi)的家庭信托，方方面面都任重而道遠(yuǎn)。