最新數(shù)據(jù)

香港上半年新設公司增長逾11%

2021年7月13日，香港公司注冊處公布的上半年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，根據(jù)《公司條例》注冊成立的本地公司總數(shù)為“56,253家，較2020年下半年的數(shù)字上升11.07%”。2014年上半年記錄香港新成立公司創(chuàng)新高達到95,408家。

如今，在香港注冊成立的本地公司總數(shù)達1,384,504家，非香港公司的總數(shù)達14,044家，二者合計在香港設立的公司總數(shù)已近140萬家（1,398,548家）！

遙遙領先

香港公司總數(shù)遠超BVI公司

同樣地，BVI金融服務委員會（Financial Services Commission）在2021年7月初（7月1日）也公布了統(tǒng)計數(shù)據(jù)。盡管統(tǒng)計數(shù)據(jù)僅截至至第一季度，但是，我們還是可以從中看出一些端倪。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，BVI公司在2021年第一季度的設立也有較大程度的回暖，設立公司7,732家，較2020年下半年的數(shù)字上升26.59%。截至3月31日，世界各國投資者在BVI設立的公司總數(shù)達到了372,196家。

由此，我們可以看到，無論是香港還是BVI，它們在2021年的新設公司數(shù)量都有一定程度的增加，且增幅明顯。且由于BVI公司的基數(shù)較小，增幅上相較香港為高。

但是，在對投資者的整體吸引力上，香港還是更勝一籌，因為BVI公司的37萬家公司（即便算上第二季度，應該也只有不到40萬家）和香港的140萬公司，二者在數(shù)量上還是差距巨大，不在一個量級。

同臺競技

香港吸引力領先于新加坡

如果說將香港和BVI放在一起像蘋果和香蕉在比較，似乎缺少了點可比性。那么，同為國際金融中心，同為資金進出亞洲地區(qū)的通道，同為亞洲投資者（特別是中國內(nèi)地投資者）偏好的司法管轄區(qū)，香港和新加坡這兩個蘋果放在一起，又會碰撞出怎樣的火花呢？

根據(jù)新加坡會計與企業(yè)管理局（ACRA）于2021年7月1日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，新加坡上半年的新設公司總數(shù)為33,349家。

得益于全球經(jīng)濟復蘇，新加坡的新設公司同樣有所回暖，但是無論是現(xiàn)有公司數(shù)量、上半年新增公司數(shù)量，還是6月新增公司數(shù)量，其與香港公司的表現(xiàn)都仍有一定差距。兩個蘋果中，香港這個蘋果顯而易見更大一些，更香一些！

數(shù)據(jù)來源：香港公司注冊處和新加坡會計與企業(yè)管理局網(wǎng)站

優(yōu)勢明顯

香港依然是全球Top的投資地

那么，為什么會有如此多的國際投資者選擇在香港設立公司，并以香港為“通道”進行全球營商呢？

盡管這似乎是一個老生常談的話題，但是，我們還是要再次和您強調(diào)選擇香港公司的理由和優(yōu)勢：

• 一直以來，香港被認為是全球最自由的經(jīng)濟體——它曾連續(xù)24年榮登美國傳統(tǒng)基金會發(fā)布的《經(jīng)濟自由度指數(shù)》榜首。在香港，沒有外匯管制，資金來往自由，來自世界各地的人員、資金和信息匯集于此，為投資者提供了最為自由寬松的進入退出機制。
• 香港擁有先進的公司法，并不斷與時俱進——香港《公司條例》于2014年3月3日施行，并于2021年6月2日通過《2021年證券及期貨及公司法例（修訂）條例》（《修訂條例》），還通過了與有限合伙基金相關的一系列法例，加強了香港的競爭力。
• 從公司設立操作層面看，香港公司設立非常便捷——在資料齊備后，新設香港公司一般只需要3-5個工作日，而且還可以選擇空殼公司。資本可采用任何貨幣。成立及維持香港公司的成本比之常用的大多數(shù)其它國際金融中心要相對低廉。
• 當然，不得不提的還有香港簡單而低稅的稅制——香港只有薪俸、租金及營業(yè)利潤三種收入才須課稅，不征收增值稅、銷售稅、資本增值稅和遺產(chǎn)稅。香港稅收制度采用“屬地原則”，只有源于香港的收入才須課稅。高達91%的香港公司不需要在港繳稅。
• 最為重要的是香港從未被視為“避稅港”——香港從未被列入經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）或國際金融特別行動組（FATF）的黑名單。事實上，香港還是2002年國際金融特別行動組的主席。相比之下，BVI和開曼群島等曾多次被列入各類“避稅天堂”名單。
• 此外，香港已經(jīng)與45個國家/地區(qū)簽訂了全面性避免雙重征稅協(xié)定——其中包括中國內(nèi)地、英國、瑞士、荷蘭、盧森堡、澤西島、日本、根西島、法國、加拿大等，如果這些國家/地區(qū)的居民在香港經(jīng)營業(yè)務，一般不會有收入被雙重課稅的問題。
• 最后，香港不會受到近日沸沸揚揚的15%全球最低稅率直接沖擊。因為香港的利得稅稅率為16.5%，并非零稅率或低稅率的司法管轄區(qū)。未來，香港完全可以成為從BVI、開曼群島、愛爾蘭等地所撤出跨國公司的“更優(yōu)選擇”。

下半年

香港公司設立或再創(chuàng)新高

隨著國安法的實施，香港的社會生活逐步恢復安定，經(jīng)濟復蘇也日益強勁，我們預計，在下半年里香港公司的設立將會延續(xù)上半年的增長態(tài)勢。

特別是在中國內(nèi)地對中概股赴美上市監(jiān)管加強的大背景下，很多原本打算到納斯達克或紐交所上市的內(nèi)地企業(yè)，或?qū)⑥D(zhuǎn)而到香港上市。這對香港和香港公司來說，無疑是個好消息。

對此，普華永道（PWC）上調(diào)香港全年新股集資額預測，由4,600億港元增加至5,000億港元，創(chuàng)歷史新高，而全年IPO數(shù)目則預計會有150間。其中，新經(jīng)濟企業(yè)、中概股、生物科技公司IPO活動在下半年會繼續(xù)保持活躍。最后，讓我們來和中國內(nèi)地的新設外商投資企業(yè)做個橫向比較。

據(jù)中國商務部新聞辦公室2021年6月16日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年1-5月全國新設立外商投資企業(yè)18,497家。怎么樣？即便與幅員遼闊的中國內(nèi)地相比，香港在吸引國際投資者設立公司方面也毫不遜色吧！

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寬免商業(yè)登記費的執(zhí)行細則

1.經(jīng)一站式公司注冊及商業(yè)登記(“一站式登記”)成立的香港有限公司，如成立法團的遞呈是在2016年4月1日至2017年3月31日期間(“寬免期”)提出，根據(jù)《商業(yè)登記條例》(第310章)第5A(1)(a)條須繳付的費用可減少2,000元。至于其他個案，在寬免期開始生效的商業(yè)登記證或分行登記證須繳付的費用，可分別減少2,000元及73元。

2.商戶仍須繳付破產(chǎn)欠薪保障基金的征費。

3.就每張登記證須繳付的金額，請參閱下圖商業(yè)登記費及征費收費表。

4.這項寬免一年登記費的建議只適用在寬免期內(nèi)經(jīng)一站式登記提出的成立法團遞呈或就其他個案而言，在寬免期內(nèi)開始生效的新登記證或續(xù)證。這項寬免沒有退還已就寬免期繳付登記費的規(guī)定。

5.為使寬免措施惠及那些已就寬免期繳付商業(yè)登記費或分行登記費，但毋需在寬免期內(nèi)續(xù)證的商戶，包括下述商戶：

• (a)持有三年證而其生效日期在2016年4月1日前及屆滿日期在2017年3月31日或以后的業(yè)務或分行；
• (b)已結(jié)業(yè)而其最后持有的一年證將在2016年4月1日或之后但2017年3月31日之前屆滿的業(yè)務或分行；
• (c)已結(jié)業(yè)而其最后持有的三年證將在2016年4月1日至2017年3月31日內(nèi)屆滿的業(yè)務或分行；及
• (d)持有一年或三年證而其成立法團遞呈在2015年4月1日至2016年3月31日內(nèi)提出及其登記證的生效日期在2016年4月1日至2017年3月31日內(nèi)經(jīng)一站式登記注冊的本地公司。有關商戶可申請?zhí)卦S退還有關已繳付的登記費。

6.稅務局會待立法會通過有關的法例修訂建議后，宣布申請及退款手續(xù)。

（完）

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據(jù)了解，該子公司擬主要從事海外電影、電視劇的投資、制作以及發(fā)行業(yè)務，具體公司名稱以及經(jīng)營范圍以相關主管部門核準為準。此次投資尚須經(jīng)國家商務主管部門、外匯管理部門等相關政府機構(gòu)審批。

唐德影視表示，在香港設立全資子公司，有利于公司進一步拓展海外市場，集聚和整合國際優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作資源，進一步提升公司在海外的影響力，推進公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略的落地和實施，有利于提升公司的盈利能力。（離岸快車）

浙江唐德影視股份有限公司

關于擬在香港設立全資子公司的公告

本公司及董事會全體成員保證信息披露的內(nèi)容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

一、投資事項概述

浙江唐德影視股份有限公司（以下簡稱“公司”）于2015年5月6日召開第二屆董事會第十次會議，審議通過了《關于擬在香港設立全資子公司的議案》，同意公司出資不超過人民幣3,000萬元在香港設立全資子公司唐德國際傳媒有限公司（暫定名）。

根據(jù)《公司章程》的相關規(guī)定，本次公司出資在香港設立全資子公司之事項在公司董事會的決策權(quán)限范圍內(nèi)，無需提交公司股東大會審議。

本次對外投資不構(gòu)成關聯(lián)交易，亦不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。

二、投資主體情況

本次投資設立唐德國際傳媒有限公司的投資主體是浙江唐德影視股份有限公司，住所為：浙江橫店影視產(chǎn)業(yè)實驗區(qū)C3-028；企業(yè)類型：股份有限公司（上市）；法定代表人：吳宏亮；注冊資本：8,000萬元人民幣；主營業(yè)務：電視劇的投資、制作、發(fā)行和衍生業(yè)務，電影的投資、制作、發(fā)行和衍生業(yè)務，藝人經(jīng)紀及相關服務業(yè)務，影視廣告制作及相關服務業(yè)務。

三、投資標的情況

公司以貨幣形式出資不超過人民幣3,000萬元在香港設立全資子公司唐德國際傳媒有限公司，本次投入的資金來源于公司的自有資金或銀行貸款。該子公司擬主要從事海外電影、電視劇的投資、制作以及發(fā)行業(yè)務，具體公司名稱以及經(jīng)營范圍以相關主管部門核準為準。本次投資尚須經(jīng)國家商務主管部門、外匯管理部門等相關政府機構(gòu)審批。

四、投資合同情況

本次對外投資系公司出資設立一家全資子公司，公司無需與第三方簽訂對外投資合同。

五、本次投資對公司的影響

本次公司在香港設立全資子公司，有利于公司進一步拓展海外市場，集聚和整合國際優(yōu)質(zhì)創(chuàng)作資源，進一步提升公司在海外的影響力，推進公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略的落地和實施，有利于提升公司的盈利能力。

六、授權(quán)情況

根據(jù)第二屆董事會第十次會議審議通過的《關于擬在香港設立全資子公司的議案》，董事會授權(quán)董事長吳宏亮先生全權(quán)代表公司簽署、批準、執(zhí)行與本次對外投資事項有關的一切法律性文件，并授權(quán)吳宏亮先生親自辦理或在公司董事會的授權(quán)范圍內(nèi)轉(zhuǎn)授權(quán)其他人員辦理與本次對外投資相關的一切具體事宜。

七、風險提示及其他

1、本次投資

面臨的主要風險包括：

(i)本次投資未能獲得主管部門批準的風險；

(ii)境外業(yè)務經(jīng)營的風險，包括但不限于：由于境外商業(yè)環(huán)境和境內(nèi)存在較大差異，公司面臨無法將境內(nèi)行之有效的業(yè)務模式復制到境外的風險，以及公司境外業(yè)務運營受當?shù)卣巍⒔?jīng)濟條件變化影響的風險。敬請廣大投資者注意投資風險。

2、公司將嚴格按照《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》和《公司章程》等相關規(guī)定，對本次對外投資事宜的進展情況進行及時的披露，敬請廣大投資者關注。

特此公告。

浙江唐德影視股份有限公司董事會

2015年5月6日

離岸快車從香港特區(qū)政府公司注冊處13日公布獲悉，截至6月底，在公司登記冊上的本地公司總數(shù)為1233780家，較去年年底增加70849家。

公司注冊處處長鐘麗玲說，3月3日實施新《公司條例》，為在港成立和營運的公司提供現(xiàn)代化的法律框架，加強企業(yè)管治，方便營商，并確保管理更為妥善。

此外，今年上半年在香港設立營業(yè)地點的新注冊非香港公司共有393家，較去年下半年下跌8.18%。截至6月底，注冊非香港公司總數(shù)達9432家。

目前越來越多的內(nèi)地朋友選擇注冊香港公司（香港有限公司），哪怕是上海自由貿(mào)易試驗區(qū)的掛牌和近日國務院釋放將要取消國內(nèi)公司最低注冊資本限制等利好消息，小小海龜發(fā)現(xiàn)，周圍的同事還是像往常一樣忙活著接電話接個不停。老板都快開心死了~~~

工作中，發(fā)現(xiàn)第一次了解香港公司的客戶，問的問題都如出一轍，如“請問你們注冊香港公司多少錢啊？”、“香港公司有什么特色啊”之類的，每天都不知道有多 少個來回的你問我答，答完還得再寫一次郵件……，同行有都感吧。今晚，價格就不談了，小龜給大家分享的是香港公司的特色，下面是正文：

香港有限公司特色：

1. 香港公司名稱必須以“有限公司”結(jié)尾，前面字眼，除名例如：“銀行、皇家、政府等”必須特別批準才可以使用外，基本就沒有什么限制了。
2. 香港公司的負責人是董事，其他如“股東”、“經(jīng)理”都沒有法定決策權(quán)。
3. 香港公司的財產(chǎn)不屬于股東或董事所有，財產(chǎn)屬于公司。董事會有權(quán)支配公司財產(chǎn)，但必須是為公司經(jīng)營用途。董事調(diào)動公司財產(chǎn)作為私人用途，可被視為盜竊公司財產(chǎn)。即使是公司的大股東身份，也是沒有支配公司財產(chǎn)的權(quán)力。
4. 香港公司一切對外交易，均以公司名義作出。大股東沒有法定權(quán)力代表公司。公司的法律行為由公司負責；如要追討公司違約侵權(quán)等法律責任時，只可將公司列為被告人，不能隨便將公司董事或大股東列為被告人，除非一些特殊情況。
5. 香港公司以其資產(chǎn)抵償法律責任。公司資產(chǎn)不足以抵償公司債務，公司的董事或股東均無須負責，除非股東認購股份后仍未支付股本，則其責任仍以其認購股份的股本為限。

離岸快車網(wǎng) @小小海龜 投稿

趙老板此前在柯橋有一家外貿(mào)公司，以出口紡織品為主，客戶來自美國、加拿大、中東等。此次，他在香港注冊的是一家有限公司，可以從事多類貿(mào)易活動。回到柯橋后，趙先生又以新公司的名義在國內(nèi)銀行注冊了一個“離岸賬戶”，主要用于接收外商貨款。

趙先生告訴記者，以前，紡織品出口過程中，收匯一直是個難題。每次客戶預付的定金要受到外匯部門的嚴格管制。而此次他在香港注冊公司后，客戶可以直接把外匯打到他的“離岸賬戶”上。這樣，他就可以方便地使用這些外匯了。

據(jù)了解，類似趙先生在香港注冊的公司被稱為“離岸公司”，這些公司常常注冊在中國香港、英國、美國等稅收制度最為優(yōu)惠的地區(qū)或國家，而實際在內(nèi)地經(jīng)營。離岸公司在內(nèi)地開立的銀行賬戶則被稱為離岸賬戶。“離岸賬戶”等同于在境外開的銀行賬戶，很少受國家外匯管制，外匯進出自由，資金可以打到個人外幣賬戶進行提現(xiàn)，進行國際貿(mào)易結(jié)算,如轉(zhuǎn)L/C、收T/T都是非常方便的。目前，上海匯豐、深發(fā)展、招商、浦發(fā)、寧波國際銀行等都有開設“離岸賬戶”的業(yè)務。

市區(qū)一家專門辦理“離岸公司”的咨詢機構(gòu)的工作人員告訴記者，目前輕紡城里不少外貿(mào)公司都在海外注冊了公司。她說，柯橋外貿(mào)公司可通過這些“離岸公司”，更方便地與客戶進行買賣，可以自由接收外匯而少受管制，同時還能通過三方貿(mào)易合法避稅。此外，從長遠看，“離岸公司”也能幫助企業(yè)進行海外擴張，拓展品牌戰(zhàn)略。

記者從柯橋一家銀行了解到，目前，有不少“離岸公司”在銀行注冊了“離岸賬戶”，其中不少實際上就是輕紡城的布商。柯橋越來越多從事外貿(mào)出口的布商開始關注“離岸公司”。

“離岸公司”雖然對柯橋布商從事對外貿(mào)易有著極大的幫助，但是專業(yè)人士也指出“離岸公司”需要投資者潛心經(jīng)營。據(jù)專業(yè)人士介紹，相對于輕紡城上千家外貿(mào)公司的數(shù)量而言，在海外注冊“離岸公司”的仍只能算少數(shù)。海外注冊的公司常常環(huán)境更復雜，因此布商若注冊“離岸公司”必須對當?shù)卣哂星逦牧私猓休^強的財務管理能力，這樣才能把“離岸公司”的作用發(fā)揮出來。

北京人王梅是一家香港公司（下稱SH）的總經(jīng)理及股東之一，這家在香港注冊的公司做的是石油外貿(mào)生 意，利潤自然多留在香港。多年成功經(jīng)營，讓王梅躋身中國內(nèi)地富豪行列，也成為各家銀行私人銀行業(yè) 務競相追逐的頂級客戶。

去年9月，王梅在私人銀行顧問推薦下開始涉足當時盛行于香港私人銀行業(yè)務、與權(quán)重股票掛鉤的創(chuàng)新型金融衍生產(chǎn)品Accumulator（累計股票期權(quán)）。但今年初開始，這一金融衍生品讓很多香港投資者經(jīng)歷了“從天堂到地獄”的痛苦歷程，王梅也不幸成為其中一員，目前浮虧將近2億港元。

夢魘的開始

2006年，王梅在花旗銀行(香港)有限公司開設了個人賬戶，認識了為其打理銀行業(yè)務的客戶經(jīng)理黃先生。

2007年6月，跳槽到香港一家著名的私人銀行部門的黃先生多次打電話給王梅，游說她在私人銀行部門開立賬戶，并將資金從花旗轉(zhuǎn)到這家銀行進行資產(chǎn)管理。這家私人銀行客戶門檻高達300萬美元。

當時忙于生意的王梅無暇打理個人資產(chǎn)，對這家銀行的背景及其私人銀行業(yè)務也不甚了解，拒絕了黃的邀請。當年7月，黃與其上司專程趕到北京與王梅見面。王梅回憶，當時黃告訴她，私人銀行與普通商業(yè)銀行業(yè)務范圍大致一樣，亦能按SH營運需要開立信用證。

架不住黃及其上司的極力游說，王梅在黃提供的全英文空白開戶申請表上簽了名，后來得知是王梅個人賬戶的開戶文件。王梅英語程度有限，黃也知道王梅的大部分資產(chǎn)須用于公司營運。

“我問過他們，錢轉(zhuǎn)到他們銀行之后，每年綜合回報率有多高？他說最高回報率達到30％～50％，保守估計也在15％～20％。”王梅回憶說，當時對方并未告訴她私人銀行產(chǎn)品有多高風險。

而她也絕對不會想到，這是一場夢魘的開始。

專業(yè)投資者之惑

2007年8月初，有朋友推薦王梅參與當時準備在香港聯(lián)交所上市的新疆新鑫礦業(yè)（3833.HK）初次配售。

王梅不懂新股配售的程序，黃先生知道后，表示銀行可幫助SH公司獲得配售機會。出于信任，王梅同意在這家銀行再開一個SH公司賬戶。

當年8月3日，與王梅在港會面時，黃為配售事宜提供了一組全英文的文件，稱是為SH公司開設公司賬戶所用，并沒有解釋文件的具體內(nèi)容及性質(zhì)。

而直到今年王梅才知道，這組文件中包括SH公司為專業(yè)投資者的聲明。

王梅告訴記者，當時簽名之后，黃告訴她，SH公司是香港注冊公司，在配售及出售股票時需要繳納稅款。他建議王梅在英屬維爾京群島 (英文簡稱 BVI) 成立一家離岸公司(下簡稱 “SH HK”)避稅。

王梅后來知道，黃先生當時極力游說她開設BVI賬戶避稅“更主要的是為了湊夠公司作為專業(yè)投資者所需的資金額度。”當時王梅所在SH公司資產(chǎn)不足4000萬港元。

而根據(jù)香港有關規(guī)定，擁有不少于800萬港元或其等值外幣投資組合的個人，或者總額不少于4000萬港元或其等值外幣資產(chǎn)的公司可以成為專業(yè)投資者。

這樣，王梅在BVI設立了SH HK。出于為這家BVI離岸公司開設銀行賬戶的需要，黃在當年8月27日給當時在北京的王梅寄送了一組關于SH HK的全英文文件。

王梅說，與當時簽署關于SH公司文件一樣，黃沒有向她解釋這些文件的內(nèi)容及性質(zhì)。出于對私人銀行顧問的信任，王梅也沒多問，一一簽署了這些文件。“銀行條款別說英文就是中文很多我都看不懂，再說在內(nèi)地，銀行的條款都是固定格式，看了也不能改，況且內(nèi)地銀行對老百姓來說就是保險柜，所以根本沒想就簽了。”王梅回憶。

當年9月17日，黃又要王梅在一份據(jù)稱為參與配股所用的全英文文件上簽字——直到2008年5月份，王梅才知道，這是SH HK作為專業(yè)投資者的聲明。

“我們對私人銀行顧問，尤其是境外著名的外資銀行私人銀行顧問開始都是比較信任的，所以才會放心讓他們來打理資產(chǎn)。”荷蘭銀行私人銀行客戶賴先生也告訴記者。

而銀行為什么前后兩次要求王梅在SH及SH HK的專業(yè)投資者聲明文件上簽字？

Accumulator登場

根據(jù)香港相關監(jiān)管規(guī)定，向零售客戶提供結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)售文件及推廣材料，必須獲得香港證監(jiān)會的核準；而通過私人銀行及持牌法團向?qū)I(yè)投資者——包括擁有投資組合達800萬港元或以上者售賣金融衍生產(chǎn)品，無須核準。

2007年9月初，為了參與新股配售，王梅將折合港元5000萬元資產(chǎn)從花旗和匯豐銀行轉(zhuǎn)入了這家銀行。“這是我多年打拼的所有資產(chǎn)和公司運營上的往來款。”

在新鑫礦業(yè)當年10月12日上市之前，王梅與其合作伙伴在初次配售中拿到600萬股。該股上市幾天后，王梅拋售套現(xiàn)，賺了2700萬港元。這時，王梅賬戶上資產(chǎn)已近8000萬港元。

接下來，黃先生積極向王梅推薦當時盛行于香港私人銀行業(yè)務的創(chuàng)新型衍生產(chǎn)品Accumulator。

當時恒生指數(shù)正處于香港歷史最高點，據(jù)王梅回憶，黃先生不是向王梅提示風險，而是每天打電話推薦多種股票給王梅。

“他們說他們能拿到打折的股票，而在此之前我對這個產(chǎn)品一無所知，更不知道風險。”王梅回憶說，“沒有書面合同，也沒有什么簽字，只是他們打電話推薦，聽他講得這么好，我就說行吧。”

Accumulator屬場外交易的投資產(chǎn)品合約，而且是向?qū)I(yè)投資者——資產(chǎn)超過800萬港元的個人或者資產(chǎn)高達4000萬港元的機構(gòu)投資者銷售的，并不受監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管，發(fā)行機構(gòu)沒有信息披露義務。

Accumulator是由私人銀行設計的一個期權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品，以低于現(xiàn)時股價的水平為投資者提供股票。買入股票的行使價往往比現(xiàn)時股價低10％～20％，合約通常為一年，客戶一般只需要以合約金額40％的保證金或股票抵押即可成交。大型藍籌股如中國人壽（2628.HK）、中國移動（0941.HK）和中資銀行股都是主要掛鉤品種。

當股價升過現(xiàn)價的2％～5％（不同股票有不同要求）時，合約自行終止，但保證投資者至少一個月的積累股份。也就是說，當股價處于上升通道時，客戶能收到一個月的積累股份，至少有超過20％的利潤。

而當股價跌破行使價時，客戶必須雙倍吸納下跌的股份，直到合約期滿為止。

王梅后來恍然大悟：“他們是讓我簽立專業(yè)投資者聲明，使我獲得購買Accumulator的資格。”

損失過億

去年8月，港股直通車消息傳出之后，港股暴漲，上漲2％～5％的股票比比皆是。

“（2007年）11月7日之前，我不知道自己到底做了多少Accumulator，也不清楚我賬戶有多少錢，我看不到賬戶信息。”王梅說。

因為在新鑫礦業(yè)上賺了不少錢，王梅的合作伙伴提出要求分錢。但是，當王梅要求黃先生所在的這家銀行轉(zhuǎn)賬時，卻得知自己的賬戶被凍結(jié)了。“當時第一反應是不可能啊。”但是因為當時生意特別忙，王梅沒有及時了解情況。

2007年12月，王梅公司一筆業(yè)務需要銀行出具信用證，再次被告知賬戶已經(jīng)凍結(jié)，無法開立信用證。王梅才意識到問題的嚴重性。

2008年1月，銀行開始不斷給王梅打電話，要求王梅“續(xù)錢”，說購買Accumulator的抵押金和保證金不夠了。

直到今年2月，王梅才開始清理自己的賬戶信息和文件。這一清理，王梅也嚇了一跳——她發(fā)現(xiàn)，在2007年9月20日至2007月11月15日期間，黃先生通過電話向她出售了Accumulator股票18份及累計外幣期權(quán)4份，牽涉金額高達約4.53億港元，到2008年11月合約期滿，執(zhí)行合約所需資金更高達2.88億港元！

“今年前四個月，因為股價暴跌，我每個月要收2400萬港元的股票。” 王梅說，“他們給我做的金額太大了，4億多港元，我沒法全部接貨。而且我也沒說過我可以承受這么大的風險，我賬上不到6000萬港元的資金他們憑什么給我做到4億多港元？”

而這家銀行告訴王梅，從今年5月開始到11月合約執(zhí)行完畢，王梅仍須額外提供資金共約1.73億港元，以履行一切Accumulator項下的義務。據(jù)悉，因為沒有追加資金，從5月開始，銀行開始以“透支”的方式每天幫王梅接收2400萬港元的貨（股票），截至記者9月28日截稿時，銀行方面也暫沒有通知王梅斬倉。

王梅粗略計算了一下，之前投入的約8000萬港元加上需要追加的1.73億港元，她實際需要投入超過2.5億元港元，但現(xiàn)在其持有的股票市值只有4200萬港元左右，相當于浮虧2億港元！“要等這市值4200萬港元的股票漲回2億港元，可能嗎？”

調(diào)查進行時

凱捷中國高級經(jīng)理蔡俊杰告訴記者，在西方國家，財富管理機構(gòu)通過電話、電子郵件等方式為高凈值客戶進行財富管理是比較成熟和普遍的模式。在幫助客戶進行交易之前，客戶與銀行簽訂全托管或者分級授權(quán)委托書后，財富管理顧問就獲得授權(quán)幫助客戶下單——當然，前提是銀行已經(jīng)對客戶進行了較為詳盡的風險能力、產(chǎn)品偏好、資產(chǎn)狀況、預期收益等各方面評估。

不過王梅認為，盡管Accumulator是不受監(jiān)管的高風險產(chǎn)品，但這家銀行充分了解王梅缺乏相關投資經(jīng)驗，而且因長居內(nèi)地而不能密切監(jiān)控賬戶，應該提示客戶風險。而按照王梅的說法，這家銀行客戶經(jīng)理對Accumulator投資產(chǎn)品涉及的風險未做解釋和提示。

記者獲悉，王梅已經(jīng)多次向這家銀行投訴，包括要求銀行提供一切客戶簽立的文件、雙方電話錄音及其他相關文件。

據(jù)悉，該銀行安排王梅聆聽了部分有關Accumulator交易的錄音，但拒絕向她提供錄音記錄復本及開戶以來的電話錄音。截至截稿時，記者未能與該行相關發(fā)言人取得聯(lián)系。

目前，王梅和香港這家銀行仍在協(xié)商之中。王梅也已向中國銀監(jiān)會投訴，銀監(jiān)會正在與香港監(jiān)管部門進行溝通。而香港金管局回復王梅表示，他們會立案調(diào)查，否則就會轉(zhuǎn)到銀行。到目前為止王梅尚不知香港金管局會怎么處理此案。

“一方面投資者要充分了解海外市場金融產(chǎn)品的操作風險，認清風險與收益是一對“難兄難弟”；另外一方面，財富管理顧問也應該詳細向客戶解釋每一個產(chǎn)品潛在的風險，而不是為了賣產(chǎn)品而賣產(chǎn)品，畢竟這是一種短視的行為。”一位港資私人銀行人士提醒。
(本文來源：中國經(jīng)營報 )