隨后，擬上市公司需回答聯交所相關問題并提交其他上市文件 ，聯交所上市委員會對擬上市公司是否符合上市資格舉行聆訊，經批準后，公司和承銷商才可以開始一系列的股票發行宣傳工作。

為了讓各機構投資者或基金進一步了解擬上市公司業務的前景，以厘定應給予的估值，在正式上市前公司通常會先進行路演，首先由承銷商的行業分析員在路演前編寫并發表研究報告，隨后通過午餐推介會或一對一會議兩種形式進行路演，通常由承銷商陪同公司高層走訪香港、新加坡、東京及歐美主要大城市。

在發行階段，上市公司會根據發行時的市場狀況決定一個價格區間，然后邀請投資者在價格區間預先表示認購意向，最后以認購結果決定最終發行價。在香港上市時，股票發行分為配售和公開招股兩部分：配售指向全球基金等機構投資者定向發售，公開招股指向香港的公眾公開發售。

最后當然是新股定價及掛牌上市了，公司根據累計認購訂單結果及發行時的市場狀況尋找一個理想平衡點，訂立最終的股票發行價格，通常在掛牌當天，在聯交所交易大堂會舉行一個簡單而隆重的掛牌儀式，即我們經常看到的港交所“敲鑼”儀式。