區(qū)塊鏈近幾年才熱門起來的行業(yè)，其實(shí)仔細(xì)想想今年已經(jīng)是比特幣出來的第十個(gè)年頭了。比特幣都已經(jīng)十歲了，區(qū)塊鏈的話就更早一點(diǎn)了。但是區(qū)塊鏈火的晚，剛出來的時(shí)候大家也沒怎么聽說，都是近幾年才火起來，大家也才知道有這么個(gè)東西。
? 區(qū)塊鏈這個(gè)行業(yè)自有以來保持著極快的發(fā)展速度，以比特幣為代表產(chǎn)品。目前區(qū)塊鏈行業(yè)還是處于初級(jí)階段。后期的發(fā)展方向也不明朗，但是前景很廣闊。
? 區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N技術(shù)，目前運(yùn)用這項(xiàng)技術(shù)做的最多的就是拿來發(fā)行數(shù)字貨幣。BTC就是最典型的幣種之一，也還是目前市指最高的幣種。但是近幾個(gè)月來的幣圈持續(xù)遇冷，各種空氣幣，山寨幣橫行，渾水摸魚的人大有人在。投資者在市場中虧損嚴(yán)重，尤其是剛?cè)胄械男峦顿Y者。但是我認(rèn)為經(jīng)過這一番的市場洗禮，保留下來了很多優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，這些優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目終將撐起ICO的市場。
? 也是因?yàn)镮CO的持續(xù)遇冷，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上人們發(fā)現(xiàn)了新的發(fā)幣模式，也就是發(fā)行通證型貨幣，我們簡稱STO。但是STO是屬于高度中心化的，這與區(qū)塊鏈去中心化的含義是背道而馳的，STO只是想政策妥協(xié)的產(chǎn)物，不是真正的區(qū)塊鏈。將來區(qū)塊鏈的發(fā)展必不限于STO。另外STO目前只有美國又相關(guān)的規(guī)定能做，并且STO也不適合創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，而是適合實(shí)體企業(yè)做區(qū)塊鏈改革?？偨Y(jié)下來，就是區(qū)塊鏈還將沿著ICO或是幣ICO更高級(jí)的模式走，STO只是政策下的產(chǎn)物，不會(huì)長久也代表不了區(qū)塊鏈。
? 上面說道區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N技術(shù)，現(xiàn)在大多數(shù)都是拿來發(fā)幣。，但是隨著技術(shù)的進(jìn)步，區(qū)塊鏈的發(fā)展方向也會(huì)多元化，到時(shí)候區(qū)塊鏈技術(shù)也不僅僅拿來發(fā)幣而已，它會(huì)進(jìn)入到我們生活的方方面面。未來前景無限廣闊。區(qū)塊鏈不僅是技術(shù)創(chuàng)新，更是制度創(chuàng)新，包括融資模式、商業(yè)模式和利益分配模式 。每一輪階段性浪潮的開啟，都會(huì)有一種新的范式出現(xiàn)。回顧過往，區(qū)塊鏈行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了各式各樣的類ICO模式。
STO（Security Token Offering）證券化代幣發(fā)行，指在確定的監(jiān)管框架下，按照法律法規(guī)的要求，進(jìn)行合法合規(guī)的通證公開發(fā)行。STO是現(xiàn)實(shí)中的某種金融資產(chǎn)或權(quán)益，比如公司股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)，信托份額，以及黃金珠寶等實(shí)物資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變?yōu)殒溕霞用軘?shù)字權(quán)益憑證，是現(xiàn)實(shí)世界各種資產(chǎn)、權(quán)益，服務(wù)的數(shù)字化。它與其他概念最大的不同之處，在于受到監(jiān)管。
STO今生-深度分析
目前SEC審批通過STO的項(xiàng)目共39家。STO的概念前文有述，在這里就不繼續(xù)說了。我們直接來聊聊為什么要STO，哪些資產(chǎn)可以STO以及怎么STO和STO相關(guān)的平臺(tái)。
1、從融資的角度來看，大家都是知道的，IPO對(duì)公司本身有許多硬性的要求，很多小公司根本不具有IPO的實(shí)力，可能還沒等到具備實(shí)力去IPO時(shí)公司就已經(jīng)黃了。而且IPO的費(fèi)用成本和時(shí)間成本都很高昂，也有很多準(zhǔn)備IPO的公司死在了這漫長的IPO等待之路上。所以才出現(xiàn)了ICO的火爆。
2、從合規(guī)的角度看，如果選擇ICO，那么合規(guī)的問題就會(huì)遇到很大的瓶頸，就全球大環(huán)境來講依然屬于夾縫中求生存。
3、從流通的角度來看，STO在流通性的問題上與股票等證券相比有著無與倫比的優(yōu)勢。
4、token可細(xì)分，可以精確到小數(shù)點(diǎn)后幾位，而傳統(tǒng)的股票一股就是一股，沒法再細(xì)分的。從來沒聽說過拿0.001股的公司股票去交易什么東西的，但token就可以這樣交易。
5、7*24小時(shí)交易。這是傳統(tǒng)股票市場所沒有的優(yōu)勢。
6、投資門檻降低。傳統(tǒng)投資，可能需要幾十萬或者幾百萬來投資公司股權(quán)。但STO通過拆分資產(chǎn)發(fā)行token，人人都可以進(jìn)行投資。
7、STO是面對(duì)全球性募集以及可以在全球范圍內(nèi)流通交易，打破了傳統(tǒng)證券市場的地域限制。
Which
①“傳統(tǒng)金融資產(chǎn)”比如股票、債券、基金等可以通過STO實(shí)現(xiàn)token化。
②“實(shí)物資產(chǎn)”，比如生產(chǎn)資料、黃金、珠寶、房產(chǎn)、藝術(shù)品、古董等都可以通過STO實(shí)現(xiàn)token化。
③“不具有財(cái)產(chǎn)屬性的“權(quán)利”，比如分紅權(quán)、收益權(quán)、投票權(quán)、優(yōu)先權(quán)等也可以通過STO實(shí)現(xiàn)token化。
HOW
想要STO要依據(jù)美國證券法下的豁免條款來進(jìn)行，一般有四個(gè)條款，簡稱RegA、RegD、RegCF、RegS。
STO未來之路道阻且長。目前只是出現(xiàn)在美國，而且美國政府也并沒有明確的說法，什么監(jiān)管條例、相關(guān)政策法規(guī)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等也都并非十分明確。不過不管未來如何，STO最近的火熱反映了咱們?nèi)?nèi)人積極尋找出路、擁抱監(jiān)管、規(guī)范市場的態(tài)度，我覺得最起碼這種態(tài)度是絕對(duì)值得肯定的。STO目前雖然還屬于星星之火，但我們可以設(shè)想一下未來也許可以燎原到全球，哪怕只是燎原到監(jiān)管較松的小國家（就像目前項(xiàng)目方一般會(huì)去一些監(jiān)管較松或者對(duì)數(shù)字貨幣以及ICO相對(duì)友好的國家做海外架構(gòu)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)一樣的道理，也許也會(huì)有些這樣的國家會(huì)支持STO，并且操作起來相對(duì)容易），那么對(duì)于區(qū)塊鏈行業(yè)來說也是溫暖的春天。