近日科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“科大國(guó)創(chuàng)”)在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說(shuō)明書，擬在創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)元證券。

科大國(guó)創(chuàng)專業(yè)從事行業(yè)軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，提供IT解決方案，以及相關(guān)的信息系統(tǒng)集成、咨詢和技術(shù)服務(wù)。

根據(jù)招股說(shuō)明書顯示，特別提醒投資者注意科大國(guó)創(chuàng)軟件股份有限公司的下列風(fēng)險(xiǎn)：

(一)稅收優(yōu)惠政策變化風(fēng)險(xiǎn)

公司及子公司蘇州國(guó)創(chuàng)為高新技術(shù)企業(yè)，2011 年度、2012 年度和2013 年度享受按15%的稅率征收企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策。2013 年度公司被認(rèn)定為國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)重點(diǎn)軟件企業(yè)，享受減按10%稅率繳納企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠。根據(jù)國(guó)務(wù)院《進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政 策》(國(guó)發(fā)〔2011〕4號(hào))的規(guī)定，子公司國(guó)創(chuàng)恒星屬于新辦軟件企業(yè)，自2013 年度起，享受企業(yè)所得稅“兩免三減半”的優(yōu)惠政策。

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、海關(guān)總署發(fā)布的《關(guān)于鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》(財(cái)稅[2000]25 號(hào))、國(guó)務(wù)院《進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》(國(guó)發(fā)〔2011〕4 號(hào))及財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》(財(cái)稅[2011]100 號(hào))的規(guī)定，公司及子公司作為增值稅一般納稅人銷售自行開發(fā)生產(chǎn)的軟件產(chǎn)品，享受軟件增值稅優(yōu)惠政策，對(duì)實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3%的部分即征即退。

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于貫徹落實(shí)<；中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展高科技，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定>；有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》 (財(cái)稅字[1999]第273 號(hào))規(guī)定，公司及子公司蘇州國(guó)創(chuàng)從事技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)開發(fā)業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)取得的收入取得技術(shù)合同認(rèn)定并經(jīng)稅務(wù)局備案后免征營(yíng)業(yè)稅。 根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、商務(wù)部《關(guān)于示范城市離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)免征營(yíng)業(yè)稅的通知》(財(cái)稅[2010]64 號(hào))有關(guān)規(guī)定，公司從事離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)取得的收入免征營(yíng)業(yè)稅。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)《營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)方案》(財(cái)稅[2011]110 號(hào))、《關(guān)于在上海市開展交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅[2011]111 號(hào))和財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于在北京等8 省市開展交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》(財(cái)稅[2012]71 號(hào))，公司及子公司蘇州國(guó)創(chuàng)自2012 年10 月1 日起，實(shí)行營(yíng)業(yè)稅改征增值稅；根據(jù)《交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)過(guò)渡政策的規(guī)定》(財(cái)稅〔2011〕111 號(hào)文件附件3)和《關(guān)于在全國(guó)開展交通運(yùn)輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2013〕37 號(hào))，營(yíng)業(yè)稅改征增值稅后，公司及子公司蘇州國(guó)創(chuàng)、國(guó)創(chuàng)恒星從事技術(shù)開發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)免征增值稅。

公司及子公司所享受的企業(yè)所得稅、增值稅等稅收優(yōu)惠屬于國(guó)家對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期鼓勵(lì)政策，但如果上述稅收優(yōu)惠政策在未來(lái)發(fā)生重大變化或公司不再具備享受上述優(yōu)惠政策的條件，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

(二)銷售客戶較為集中的風(fēng)險(xiǎn)

2011年度、2012年度和2013年度，公司前五名客戶的銷售收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為54.67%、60.56%和57.94%，客戶集 中度較高。報(bào)告期內(nèi)，公司客戶主要是電信運(yùn)營(yíng)商、電力企業(yè)等國(guó)有大中型企業(yè)以及政府部門、國(guó)有事業(yè)單位，上述客戶大多為集團(tuán)型用戶，客戶黏性度較高，信息 化投資需求大。此外，公司客戶還包括日本恒星、富士施樂(lè)(中國(guó))等跨國(guó)企業(yè)。憑借自身的技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司與上述客戶建立了持續(xù)穩(wěn)定的 業(yè)務(wù)合作關(guān)系，業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。由于公司客戶集中度較高，如果公司未來(lái)技術(shù)水平、服務(wù)質(zhì)量以及持續(xù)創(chuàng)新能力不足，則可能影響公司與主要客戶的業(yè)務(wù)合作， 進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成不利影響。

(三)應(yīng)收賬款余額較大的風(fēng)險(xiǎn)

2011 年12 月31 日、2012 年12 月31 日和2013 年12 月31 日，公司應(yīng)收賬款凈額分別為6，191.91 萬(wàn)元、7，292.97 萬(wàn)元和9，311.43 萬(wàn)元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為35.87%、28.99%和34.21%。

報(bào)告期內(nèi)公司應(yīng)收賬款余額較大主要原因系：①行業(yè)軟件開發(fā)及系統(tǒng)集成項(xiàng)目從合同簽訂到項(xiàng)目驗(yàn)收需要經(jīng)歷項(xiàng)目部署、方案設(shè)計(jì)、實(shí)施、調(diào)試、試運(yùn)行、驗(yàn)收 等多個(gè)階段，項(xiàng)目實(shí)施周期較長(zhǎng)；②公司主要客戶為電信運(yùn)營(yíng)商、電力企業(yè)等國(guó)有大中型企業(yè)以及政府部門、事業(yè)單位，上述客戶均執(zhí)行嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，受客 戶資金預(yù)算安排以及付款審批程序的影響，客戶付款周期較長(zhǎng)，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款回款周期較長(zhǎng)。隨著公司銷售規(guī)模的擴(kuò)大，應(yīng)收賬款余額有可能繼續(xù)增加。

雖然公司主要客戶實(shí)力雄厚、信譽(yù)良好，且公司對(duì)應(yīng)收賬款充分計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，但仍然存在應(yīng)收賬款不能按期回收或無(wú)法回收產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

(四)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，公司在電信、電力、金融、交通及政府部門等行業(yè)軟件領(lǐng)域積累了豐富的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展了一批客戶黏性度高、業(yè)務(wù)關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客 戶，確立了公司在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位，在客戶中贏得了良好的聲譽(yù)，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)內(nèi)行業(yè)軟件市場(chǎng)是一個(gè)快速發(fā)展、空間廣闊的開放市場(chǎng)，未來(lái)會(huì)吸引 較多競(jìng)爭(zhēng)者加入。隨著新競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入、技術(shù)的升級(jí)和客戶信息化需求的提高，若公司不能在產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新、客戶服務(wù)等方面持續(xù)增強(qiáng)實(shí)力，公司未來(lái)將面臨 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

(五)行業(yè)需求變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的軟件行業(yè)是國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展、大力扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、兩化融合的背景下，軟件行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間廣闊，尤其是公司所服務(wù)的電 信、電力、金融、交通、政府等領(lǐng)域信息化需求強(qiáng)勁。如果未來(lái)上述領(lǐng)域的信息化需求發(fā)生重大不利變化，將會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力產(chǎn)生影響。

(六)成長(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)

2011年度、2012年度和2013年度，公司營(yíng)業(yè)收入為17，263.98萬(wàn)元、25，160.56萬(wàn)元和27，219.42萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率 為25.57%；凈利潤(rùn)分別為3，193.54萬(wàn)元、4，054.81萬(wàn)元和4，296.23萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為15.99%。

報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，成長(zhǎng)性良好。但如果未來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)重大不利變化或因公司不能滿足客戶需求而無(wú)法持續(xù)獲得銷售訂單或因其他不可抗力因素對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，公司將存在難以保持業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)或業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。