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WFOE（Wholly Foreign Owned Enterprise），中文意思為外商投資企業/外商獨資企業。上市公司為境外主體，要想直接控股國內實體，有5個問題：
（1）有些行業有外商投資限制，比如電信增值服務中外商投資不得超過50%，或傳媒行業不允許外資進入等，因此上市公司無法直接用持股關系hold住境內實體；
（2）即使有些行業允許外資進入了，但外商投資時涉及到商務部、外管局、行業主管機關的多重審批，不僅通過難度大，而且耗時很久。
（3）上市公司hold住境內實體時，涉及到境內利益處境的時候外匯問題也很麻煩；
（4）如果上市公司直接hold住境內實體，那么境內實體在做資產重組、業務變更、股權變動或者有大動作的時候會直接影響上市公司，而且還涉及到披露等一大堆繁瑣的程序性要求；
（5）架構簡單，避稅措施很有限，不好操作。
綜合1的問題來看，在上市公司直接設置幾層關系，最后設置WFOE的意義就在于解決1的問題。但是WFOE在hold住境內實體上一般也不是靠股權控制關系，而是VIE協議。
（1）有些行業有外商投資限制，比如電信增值服務中外商投資不得超過50%，或傳媒行業不允許外資進入等，因此上市公司無法直接用持股關系hold住境內實體；
（2）即使有些行業允許外資進入了，但外商投資時涉及到商務部、外管局、行業主管機關的多重審批，不僅通過難度大，而且耗時很久。
（3）上市公司hold住境內實體時，涉及到境內利益處境的時候外匯問題也很麻煩；
（4）如果上市公司直接hold住境內實體，那么境內實體在做資產重組、業務變更、股權變動或者有大動作的時候會直接影響上市公司，而且還涉及到披露等一大堆繁瑣的程序性要求；
（5）架構簡單，避稅措施很有限，不好操作。
綜合1的問題來看，在上市公司直接設置幾層關系，最后設置WFOE的意義就在于解決1的問題。但是WFOE在hold住境內實體上一般也不是靠股權控制關系，而是VIE協議。