昨天某個QQ群內(nèi)在討論自貿(mào)區(qū)離岸保理，發(fā)現(xiàn)很多人的理解存在較大誤差，現(xiàn)談下我的觀點供大家參考：

根據(jù)《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)商業(yè)保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法 》的規(guī)定，注冊在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的商業(yè)保理公司可以開展“國內(nèi)即離岸保理業(yè)務(wù)”，那么什么是“離岸保理業(yè)務(wù)”呢？

首先，要弄清楚什么是離岸保理，先得弄清楚什么是離岸、離岸公司、離岸業(yè)務(wù)、離岸金融等概念，簡單來講，離岸公司是指離岸地之外的投資者在離岸法域依據(jù)該法域的離岸公司法規(guī)范而注冊成立的公司。比如BVI、開曼、百慕大、塞舌爾、馬紹爾等，離岸公司一般不得在注冊地開展業(yè)務(wù)，離岸公司享有稅收優(yōu)惠及股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事、財務(wù)資料的保密。離岸公司包括貿(mào)易、基金、創(chuàng)投等。很多企業(yè)或者個人鑒于離岸公司的優(yōu)勢，設(shè)立了離岸公司，開展離岸業(yè)務(wù)。因此，離岸公司并非就是指“境外公司“，也不是說自貿(mào)區(qū)內(nèi)的公司就算離岸公司。

其次，在國際貿(mào)易中，為了規(guī)避稅收、貿(mào)易壁壘、外匯管制等原因，很多出口企業(yè)（如中國的出口企業(yè)）在離岸管轄區(qū)設(shè)立了離岸公司，然后將產(chǎn)品先出口給自己的離岸公司（如設(shè)在香港），然后通過離岸公司再銷售給國外的公司（如美國公司）。從這種貿(mào)易結(jié)構(gòu)來看，美國的進口商是付款方，香港的離岸公司是收款方（債權(quán)人）。如果國內(nèi)的企業(yè)需要申請保理融資，那么其商務(wù)合同的買家是離岸公司。而美國的進口商跟中國國內(nèi)的公司又沒有直接的貿(mào)易關(guān)系。因此，國內(nèi)的保理商不能跟國內(nèi)公司直接開展保理業(yè)務(wù)，也不能跟離岸公司開展保理業(yè)務(wù)（能否開展離岸業(yè)務(wù)是需要審批的）。

那么，離岸保理是什么呢？自貿(mào)區(qū)管理辦法并沒有具體規(guī)定，銀行保理方面也沒有規(guī)定。筆者認為，離岸保理是指：注冊在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的保理公司可以跟離岸公司和國內(nèi)公司簽署保理業(yè)務(wù)合同，受讓離岸公司享有的對美國進口商的應收賬款，然后再將應收賬款轉(zhuǎn)讓給美國的進口保理商，根據(jù)美國的進口保理商為進口商核定的信用額度，由自貿(mào)區(qū)保理公司為中國的出口企業(yè)提供融資。這樣的結(jié)構(gòu)安排，不僅為離岸公司解決了信用風險擔保問題，還為國內(nèi)出口商解決了融資問題。

考慮到在目前的國際貿(mào)易中，通過離岸公司進行貿(mào)易的業(yè)務(wù)量比較大，應收賬款規(guī)模也較大。批準商業(yè)保理公司開展離岸保理業(yè)務(wù)，將可以更好地解決國內(nèi)出口企業(yè)融資難的問題。 也是商業(yè)保理公司發(fā)展的一個新契機。

不過，雖然離岸保理的政策是有了，但是具體的落地還需要管委會、銀監(jiān)、外管等多部門協(xié)調(diào)。據(jù)筆者了解，目前自貿(mào)區(qū)商業(yè)保理的相關(guān)政策也均未實際落地，各個部門還在協(xié)調(diào)之中。我們也在密切關(guān)注相關(guān)進展。

【本文作者：林思明，上海市中茂律師事務(wù)所合伙人，保理法律研究中心主任】