開曼架構面臨的挑戰與中國投資者的風險應對
- 經濟實質法與反避稅浪潮
開曼群島為響應歐盟的要求，已實施經濟實質法。要求在當地注冊的“相關實體”必須證明其在開曼存在“實質性的經濟活動”，否則將面臨高額罰款甚至注銷。這對于僅作為控股殼公司的開曼主體提出了合規性挑戰。投資者需評估其架構是否滿足“純控股實體”的簡化測試，或需要增加當地的實質經營。 - CRS下的稅務信息透明
共同申報準則（CRS） 的推行，使得開曼金融機構需要將非稅務居民的金融賬戶信息自動交換給其稅務居民所在國（包括中國）。這意味著，中國稅務居民在開曼持有的公司賬戶信息理論上會被報送至中國稅務機關，傳統的“隱匿資產”功能已大大削弱。投資者必須確保其稅務申報的合規性。 - 中國政策的收緊與引導
近年來，中國政府對資本無序擴張的監管加強。一方面，對紅籌上市的備案審核趨于嚴格；另一方面，對于通過虛假架構進行惡意稅收籌劃的行為，稅務機關也加大了打擊力度。同時，國家也在積極推出如“滬倫通”、“跨境理財通”等合規渠道，引導資本有序跨境流動。 - 地緣政治風險
中美關系等國際局勢的變化，可能對中概股以及以開曼為上市主體的企業帶來不確定性，如2020年美國通過的《外國公司問責法案》就對中概股造成了沖擊。
風險應對策略：
合規先行： 摒棄“避稅”思維，轉向“稅務籌劃”，確保架構具有合理的商業目的，并滿足經濟實質法等合規要求。
專業團隊護航： 搭建和維持海外架構必須依賴專業的律師、稅務師和財務顧問，及時跟進全球法規變化。
關注國內政策： 密切關注中國證監會、外匯管理局和稅務總局的最新政策，確保跨境投資行為符合國內監管要求。
架構動態調整： 沒有一勞永逸的架構。應根據業務發展、法律法規和市場環境的變化，對現有架構進行動態評估和調整。
